Co je fundamentální analýza?

Co je fundamentální analýza?

Fundamentální analýza v obchodování je metoda hodnocení finančních aktiv (například akcií, dluhopisů, komodit, kryptoměn nebo měn) na základě ekonomických, finančních a dalších kvalitativních i kvantitativních faktorů. Jejím cílem je stanovit vnitřní hodnotu aktiva a porovnat ji s aktuální tržní cenou. Pokud je vnitřní hodnota vyšší než tržní cena, aktivum může být považováno za podhodnocené – a naopak.

 

Hlavní aspekty fundamentální analýzy

a.     Makroekonomické faktory

Tyto faktory zohledňují širší ekonomické podmínky, které ovlivňují celý trh nebo konkrétní sektory. Mezi klíčové ukazatele patří:

✔ Hrubý domácí produkt (HDP) ✔ Inflace ✔ Míra nezaměstnanosti ✔ Úrokové sazby ✔ Geopolitické události (války, obchodní spory) ✔ Měnová politika centrálních bank

b.     Mikroekonomické faktory

Tyto faktory se zaměřují na konkrétní společnosti (v případě akcií). Hodnotí se například:

✔ Příjmy a zisky společnosti ✔ Náklady na výrobu ✔ Tržní podíl ✔ Finanční ukazatele (např. poměr cena/zisk, úroveň zadlužení, výnosy z dividend) ✔ Kvalita managementu společnosti

 

Specifické faktory pro různé trhy

a. Akcie – Analýza výročních zpráv, rozvahy, výkazu zisků a ztrát a peněžních toků.

b. Forex – Monitorování úrokových sazeb, platební bilance, politické stability a hospodářských politik jednotlivých zemí.

c. Komodity – Nabídka a poptávka, sezónní trendy, geopolitické faktory, přírodní katastrofy.

d. Kryptoměny – Technologie blockchain, úroveň adopce, regulační prostředí, tržní kapitalizace.

 

Klíčové faktory fundamentální analýzy na forexu

a.     Ekonomické ukazatele

Ekonomická data jednotlivých zemí jsou důležitým základem pro fundamentální analýzu měnových párů na forexu.

1. Hrubý domácí produkt (HDP) – Ukazuje celkovou ekonomickou výkonnost země. Silný růst HDP může vést k posílení měny.

2. Inflace – Měří tempo růstu cen. Země s mírnou inflací obvykle mají stabilnější měny, zatímco vysoká inflace může vést k jejich oslabení.

3. Obchodní bilance – Odraz rozdílu mezi exportem a importem. Země s obchodním přebytkem (větší export než import) mají tendenci mít silnější měnu.

4.  Úrokové sazby – Centrální banky stanovují úrokové sazby pro regulaci ekonomiky. Vyšší úrokové sazby obvykle posilují měnu, protože přitahují zahraniční kapitál.

5. Míra nezaměstnanosti – Nízká nezaměstnanost signalizuje silnou ekonomiku, což může podpořit růst měny.

b.     Politické a geopolitické faktory

Politická stabilita je klíčovým faktorem. Politická nejistota, například volby, války nebo obchodní spory, může výrazně ovlivnit hodnotu měn a zvýšit poptávku po bezpečných aktivech, jako jsou zlato, švýcarský frank (CHF) nebo americký dolar (USD).

c.      Měnová politika centrálních bank

Centrální banky, jako Federální rezervní systém (FED), Evropská centrální banka (ECB) nebo Bank of Japan (BoJ), ovlivňují měny prostřednictvím: ✔ Změn úrokových sazeb ✔ Kvantitativního uvolňování (QE) nebo zpřísňování politiky ✔ Intervencí na devizovém trhu

d.     Globální události

Celosvětové události, jako pandemie, ekonomické krize nebo přírodní katastrofy, mohou ovlivnit hodnotu měn změnou globálního sentimentu a ekonomických podmínek.